用友网络市值缩水70%，葛卫东减持，财务总监辞职
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微信扫码1334费用率持续上升，毛利率下滑，业绩暴跌……用友网络的云转型，恐怕还有很长的一段路要走。
用友网络市值缩水70%，葛卫东减持，财务总监辞职
00:0016:21图片来源@视觉中国
文｜砺石财经，作者｜李平
财务总监突发离职，功成身退还是另有隐情？
业绩“暴雷”、股价持续暴跌之际，用友网络高管团队再次发生人事变动。
5月6日，用友网络发布公告称，近日公司高管徐洲金因个人原因申请辞去执行副总裁兼财务总监职务，辞呈自送达董事会之日起生效。经公司总裁王文京先生提名，公司决定聘任公司董事吴政平兼任公司财务总监。
资料显示，徐洲金在2020年4月加入用友网络，当年6月被聘为财务总监。在此之前，徐洲金曾在海南航空股份有限公司、海航航空集团有限公司、海航集团有限公司工作，属于“空降”高管。
2020年6月30日，用友网络发布公告称，根据公司业务发展需要，公司决定聘任徐洲金为公司执行副总裁兼财务总监，吴政平自2020年6月30日起将不再兼任公司财务总监。
一般来说，财务总监对上市公司的资金流向和资金分配起着非常重要的作用，财务总监也被视为影响上市公司财务管理质量及可持续发展的重要职位。一旦有财务总监突发离职，往往会引起二级市场一些不好的猜想，进而对上市公司形成一定的利空影响。
目前看，徐洲金空降用友网络并上任财务总监之位，似乎与用友网络的定增事项有关。
2020年6月30日，也就是徐洲金被聘为公司财务总监的当日，用友网络还公布了《公司关于公司非公开发行股票方案的议案》。根据这一定增方案，用友网络拟募资资金不超过64.3亿元，募集资金主要用于用友商业创新平台YonBIP建设项目（45.97亿元）、用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目（6.28亿元）以及补充流动资金及归还银行借款（12.05亿元）。
值得一提的是，用友网络上述定增方案一度引来外界质疑。财务数据显示，截至2020年一季度末（定增方案公布前一个季度），用友网络货币资金高达51.43亿元，交易性金融资金为16.35亿元，合计约为68亿元。因此，用友网络并不差钱，自有资金就可以支撑上述募投项目。
更为蹊跷的是，用友网络一面保持了数十亿的货币资金，一面又维持着很高的有息负债。截至2020年一季度末，用友网络短期借款余额高达48.40亿元。
此事一度引发监管层的问询。在有关《用友网络科技股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见》中，证监会要求用友网络就其账面货币资金余额较大，短期借款余额较大、资产负债率较高等问题做出合理性解释，并要求公司结合银行函证、资金流水等核查程序，说明货币资金是否真实存在。
最终，用友网络对上述质疑做出了解释，并调整非公开发行预案，将拟募资金额由不超过64.3亿元下调至不超过53.3亿元。
今年1月，用友网络宣布完成了定增，共发行新股1.66亿股，发行价为31.95元，募集资金总额为53亿元，配售机构包括高瓴旗下的HHLR管理有限公司（10亿元）、葛卫东（2亿元）等17家机构及个人。
值得一提的是，在上述17家配售机构中，期货大佬葛卫东一直是用友网络的长期投资者。资料显示，早在2017年三季度末，葛卫东就开始建仓用友网络，建仓时持有3945.22万股。截至2021年末，葛卫东共持有用友网络1.15亿股，持股比例为3.51%，位列公司第五大股东，也是用友网络最大的个人股东。
本次定增，葛卫东共获配625.98万股新股。但在参与用友网络定增的同时，葛卫东又在二级市场大笔减持了用友网络股票。截至3月31日，葛卫东共持有用友网络7625.98万股，流动股份为7000万股，较2021年末减少约4500万股，总持股比例降低至2.2%，一季度减持金额在10亿元以上。
葛卫东的大幅减持或许与用友网络业绩不及预期有关。最新季报显示，2022年第一季度，用友网络大亏3.93亿元，创出10年最大单季度亏损纪录。此前的年报数据显示，用友网络2021年净利润同比下滑28%，扣非净利润同比下滑55.3%。
受此影响，二级市场上用友网络股价持续暴跌。截至最近一个交易日，用友网络股价已跌至18.32元，较历史最高价（54.15元）跌幅达到70%。由此计算，参与定增的高瓴资本等机构浮亏比例已经超过40%。
不难看出，就在定增方案顺利实施不久，用友网络年报、一季报业绩就相继“暴雷”，这难免不让人质疑其前期业绩的真实性，徐洲金的离职或许也与此有关。
曾几何时，积极向云服务转型的用友网络被称为“云茅”，市值一度接近2000亿元。从最新收盘价计算，用友网络市值仅为629亿元，已经不足高峰时期三分之一。那么，“云茅”究竟是如何跌落神坛的？
营收规模陷入三年停滞期，单季度亏损创纪录
3月18日，用友网络披露公司2021年财报。数据显示，2021年全年，公司实现营业总收入为89.3亿元，同期增长4.7%；实现净利润为7.1亿元，同期下滑28%；扣非净利润为4.1亿元，同期下滑55.3%。
主营业务方面，用友云服务与软件业务实现销售收入86.41亿元，同比增长15.7%；其中，云服务业务收入为53.2亿元，同比增长55.5%，在主营收入中的占比为61.6%，较上年同期提升15.8个百分点，已成为公司最主要的收入来源。
